中金维持淘米买入评级 目标股价7.4美元

  北京时间3月22日晚间消息,中国国际金融有限公司今日发布投资报告,维持淘米网股票(NYSE:TAOM)“买入”评级,将目标股价定为7.4美元。

  以下为报告内容摘要:

  第四财季营收低于预期:2011财年第四季度,淘米总净营收为860万美元,同比下滑11%,低于我们的预期,主要是因为在线业务营收下滑所致。基于非美国通用会计准则,净利润为230万美元,同比下滑60%。

  整个2011财年,总净营收为4540万美元,与2010财年相比增长26.2%。在线业务营收为4030万美元,与2010财年相比增长20%。线下业务营收510万美元,与2010财年相比增长121%。基于非美国通用会计准则,净利润为1930万美元,同比下滑9%。

  品牌渗透战略将继续:2012年,淘米将继续拓展品牌影响力,增加活跃用户数量,而非单一地追求营收。因为中国儿童游戏市场刚刚起步,当前拓展市场份额是首要任务。

  无线业务:淘米已发布四款移动应用,且均表现不俗。《摩尔庄园》(Mole's world)是最受欢迎的应用,《摩尔卡丁车》 (Mole Kart)发布后第一个月下载量达到了120万次。为了维持在移动平台上的领先地位,淘米计划在2012年底前至少开发10项新应用。我们认为,这部分业务将推动淘米未来业务增长。

  调整业绩预期:我们调低了淘米2012财年业绩预期,因为品牌推广活动将影响到公司营收。我们现预计,淘米2012财年营收降到4500万美元,基于非美国通用会计准则,利润将达到820万美元。

  估值:我们维持淘米股票“买入”评级,将目标股价定为7.4美元。

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  • 游戏类型:网页游戏
  • 开发公司:淘米网络
  • 运营公司:淘米网络
  • 发行平台:PC

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